核心观点:中性 纯苯和乙烯价格上涨带动苯乙烯公牛配资,同时苯乙烯基本面偏弱,利润被压至历史低位。目前矛盾点在于纯苯紧张问题只能通过抑制下游需求来解决,下游利润已降至极低值,未来装置变动较大,建议节前谨慎操作。
月差:中性偏多 苯乙烯供应意外损失,淡季累库幅度下降,且生产亏损,装置开车动力不足,可尝试3-4正套。
苯乙烯供应:偏多 浙石化120万吨装置意外停车,未来或新增60万吨装置停车。苯乙烯利润已降至历史最低水平,未来因利润停车情况将增加,供应预计减少。
苯乙烯需求:中性偏空 EPS处于淡季,PS和ABS利润及开工均低,终端需求被高价抑制。
纯苯进口:偏多 我国进口到船偏少,美国装置停车,美韩纯苯套利窗口打开,预计到3月纯苯进口维持偏少。
纯苯需求:偏空 下游整体开工回升,但纯苯价格单边上涨后,下游利润降至极低水平,未来极有可能因利润停车。
风险:-- 原油和宏观不确定因素较大公牛配资。